- 时间：2017.05.06
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5月5日，，，，，备受关注的临储玉米首拍终于开锣，，，，，其中包含2012年及以前产玉米国产50.09万吨，，，，，进口1.24万吨;2013年分贷分还玉米200.4万吨，，，，，...
5月5日，，，，，备受关注的临储玉米首拍终于开锣，，，，，其中包含2012年及以前产玉米国产50.09万吨，，，，，进口1.24万吨;2013年分贷分还玉米200.4万吨，，，，，从年份和品质来看，，，，，有相当数量的拍卖玉米只能深加工甚至燃料乙醇企业使用，，，，，市场普遍认为，，，，，东北临储玉米拍卖对深加工企业来说相当于政策红利的延续。。。。。。 。。
具体分析如下：
临储玉米拍卖如期启动
5月5日国家临储玉米如往年如期启动，，，，，2012年及以前储存玉米51万吨，，，，，属于定向销售燃料乙醇企业，，，，，2013年分贷分还玉米200万吨公开拍卖，，，，，质量并不高，，，，，与此前不同的是，，，，，伴随着拍卖消息的落实以及拍卖底价呼之欲出，，，，，现货市场对于临储玉米拍卖的关注度从数量转向质量，，，，，或者说性价比，，，，，尤其是在2013年三等玉米拍卖底价可能定位1250-1350元/吨，，，，，2012年以前玉米定向销售价格可能定位1100元/吨的情况下，，，，，期现货市场在相当程度上表现出抗跌性。。。。。。 。。
此外，，，，，从拍卖前零星公布的临储玉米拍卖货源来看，，，，，吉林、黑龙江蓆茓玉米比重均相对较高，，，，，容重、不完善粒等指标以吉林为优，，，，，整体质量不如人意。。。。。。 。。值得注意的一点是，，，，，目前我们对于临储玉米脂肪酸值水平一无所知，，，，，而南方大部分用粮企业、粮商对此也有顾忌，，，，，毕竟在去年使用临储拍卖玉米后，，，，，一些知名饲料企业产品曾导致“黄膘肉”问题，，，，，今年不愿意重蹈覆辙，，，，，当然临储玉米用于禽料、掺兑、深加工(尤其是酒精加工)还是可行的，，，，，这也是我们看好夏季优质玉米/猪料玉米的根本原因。。。。。。 。。
定向销售恰似延长补贴?
在此之前，，，，，国内玉米市场局部明显下跌，，，，，黑吉深加工企业玉米三等挂牌价区间1330-1550元/吨，，，，，区间下调20-70元/吨，，，，，当前补贴资格的东北深加工企业玉米库存至少两个月，，，，，而定向销售玉米相当于延长了补贴时间。。。。。。 。。
从目前东北及华北玉米市场表现来看，，，，，节后东北地区深加工企业玉米收购价格基本稳定，，，，，其中吉林松原地区深加工企业14%水分三等玉米(下同)收购价为1420-1440元/吨，，，，，四平地区收购价为1460-1480元/吨，，，，，黑龙江绥化地区收购价1400元/吨，，，，，辽宁铁岭地区收购价1480-1500元/吨，，，，，均与上周持平。。。。。。 。。
根据补贴政策规定，，，，，东北地区深加工企业补贴收购期已于4月30日结束，，，，，玉米库存普遍达2-3个月，，，，，进入5月份收购积极性下降，，，，，收购价格稳定，，，，，玉米到货量少。。。。。。 。。此外，，，，，东北基层粮源见底，，，，，尤其是优质玉米供应偏紧，，，，，支撑东北贸易企业提价出货。。。。。。 。。国家粮油信息中心监测显示，，，，，截至5月3日东北三省一区农户玉米售粮进度为96%(其中黑龙江售粮进度为96%，，，，，吉林为95%，，，，，辽宁为96%，，，，，内蒙古度为95%)，，，，，农户手中基本无可售余粮，，，，，约有1-2成2016年产玉米在贸易商手中。。。。。。 。。
根据交易公告，，，，，前期国家投放的临储粮源是2013年及以前和席茓囤储存玉米，，，，，用作猪料尤其是乳猪料空间有限，，，，，后期优质玉米稀缺将支撑其价格，，，，，预计5月份贸易企业手中的优质玉米有望走出独立上涨行情，，，，，涨幅预计在50-100元吨。。。。。。 。。
相比之下，，，，，华北地区玉米价格稳中略降
目前山东潍坊地区深加工企业14%水分三等玉米(下同)收购价1760-1780元/吨，，，，，与上周持平;滨州地区收购价为1700-1720元/吨，，，，，比上周下降10元/吨。。。。。。 。。河北石家庄地区为1690-1700元/吨，，，，，与上周持平;秦皇岛地区为1620-1640元/吨，，，，，比上周下降20元/吨。。。。。。 。。
河南鹤壁地区为1710-1730元/吨，，，，，比上周下降10元/吨;周口地区为1700-1720元/吨，，，，，比上周下降10元/吨。。。。。。 。。唬唬唬�；庇衩状媪钢鸾ゼ跎俳С�5月份华北玉米价格，，，，，国家粮油信息中心监测显示，，，，，截至5月3日，，，，，华北地区农户售粮进度为80%，，，，，余粮仅2成，，，，，其中山东售粮进度为82%，，，，，河南售粮进度为80%，，，，，河北售粮进度为78%。。。。。。 。。
不过5月是华北麦收前期，，，，，农户与贸易商都有腾库需求，，，，，麦收前华北玉米供应小幅增加，，，，，将抑制价格走强。。。。。。 。。
最值得关注的是，，，，，临储玉米拍卖即将落实，，，，，临储玉米到厂成本将成为决定市场价格的重要因素，，，，，区域间价格也将以此为基准重新调整，，，，，按市场传言底价测算，，，，，东北临储玉米到华北地区成本在1650元/吨以上。。。。。。 。。综合来看，，，，，预计5月华北玉米价格稳中震荡运行，，，，，其中山东地区运行区间1700-1800元/吨。。。。。。 。。
5月淀粉价格稳中偏弱为主
5月份以来国内淀粉价格稳中偏弱，，，，，截止目前，，，，，吉林长春地区淀粉出厂价为1950-1980元/吨，，，，，辽宁铁岭地区淀粉出厂报价为2000-2050元/吨，，，，，均与上周持平;山东滨州地区为2060-2100元/吨，，，，，比上周下降20元/吨;河北秦皇岛地区淀粉出厂价为2050-2070元/吨，，，，，比上周下降30元/吨。。。。。。 。。
如果不考虑固定成本和补贴，，，，，吉林长春地区淀粉企业加工1吨玉米理论盈利247元，，，，，比上周上涨6元;山东滨州地区吨玉米理论盈利125元，，，，，下降4元，，，，，考虑到完全成本(加上固定成本)，，，，，山东滨州地区吨玉米理论亏损75元，，，，，3月下旬以来，，，，，按完全成本计算，，，，，山东地区淀粉企业已经持续加工亏损。。。。。。 。。
尽管华北地区淀粉企业加工步入亏损，，，，，但现金流周转仍然正常，，，，，支持企业维持高开工率。。。。。。 。。目前国内淀粉行业开工率为79%，，，，，与上周持平，，，，，比上年同期增加7个百分点，，，，，其中东北地区开工率为77%，，，，，华北地区开工率为85%，，，，，东北地区在加工补贴政策的支持下，，，，，加工利润高企，，，，，开工率保持高位。。。。。。 。。当前玉米淀粉行业开工率高企，，，，，而下游需求无明显提高，，，，，淀粉库存压力增大，，，，，对淀粉价格有一定压制。。。。。。 。。
5月5日开始拍卖临储玉米，，，，，在拍卖预期下贸易商惜售心理减弱，，，，，加之华北正处于麦收前腾库阶段，，，，，玉米价格难以走强将抑制淀粉价格上涨。。。。。。 。。根据此前传闻，，，，，临储拍卖底价可能不高，，，，，华北深加工企业用粮成本偏低也将继续压制淀粉价格。。。。。。 。。
5月玉米酒精价格或将下降
5月份以来国内酒精价格稳中有降，，，，，目前黑龙江肇东地区酒精(普级酒精，，，，，含税价，，，，，下同)出厂价为4300-4400元/吨，，，，，吉林四平地区酒精出厂价为4400-4500元/吨，，，，，均比上周下降50元/吨。。。。。。 。。
山东潍坊地区酒精出厂价4800-4900元/吨，，，，，河南南阳地区酒精出厂价4400-4500元/吨，，，，，均与上周基本持平。。。。。。 。。东北地区玉米价格稳定，，，，，酒精价格下降，，，，，东北酒精企业加工利润略降。。。。。。 。。吉林四平地区玉米酒精企业加工1吨玉米理论加工利润117元，，，，，比上周减少28元。。。。。。 。。
如果考虑深加工补贴，，，，，吉林地区吨玉米加工利润达287元，，，，，仍为近年高位，，，，，河南南阳地区加工1吨玉米理论加工利润为-29元，，，，，与上周持平。。。。。。 。。目前国内酒精行业开工率为70%，，，，，比上周提高1个百分点，，，，，其中东北地区开工率为84%，，，，，华北为58%。。。。。。 。。东北地区酒精行业开工率高企，，，，，且在补贴政策支持下，，，，，未来两月高开工率状态仍将维持，，，，，而酒精消费进入淡季，，，，，综合影响下，，，，，后期东北地区酒精价格预计稳中偏弱运行。。。。。。 。。
5月5日国家将投放2012年及以前和席茓囤储存玉米51万吨，，，，，并且规定买方为符合条件的燃料乙醇加工企业和酒精、淀粉等深加工企业，，，，，这部分粮源按去年的做法预计定价将低于市场价格，，，，，后期酒精企业原料成本将有所下降，，，，，也使得加工企业有下调酒精价格的空间。。。。。。 。。
展望后市
展望后市，，，，，5月**周我国临储玉米开启拍卖，，，，，按照3年储备期来算2012年产和2013年产玉米均为超期玉米，，，，，不过对深加工企业特别是燃料乙醇企业使用没有压力，，，，，且从年份和品质来看，，，，，有相当数量的拍卖玉米只能深加工甚至燃料乙醇企业使用，，，，，定向销售玉米相当于延长了补贴时间。。。。。。 。。
同时，，，，，继5月3日国家正式公布5日拍卖2012和2013年玉米之后，，，，，5月4日中储粮官网发布消息称，，，，，定于5月9日举办中储粮包干销售临储玉米专场，，，，，计划销售2014年产玉米85.95万吨，，，，，其中天津3.35万吨、河北2.99万吨、江苏8.7万吨、安徽14.61万吨、福建0.27万吨、江西1.61万吨、山东19.57万吨、湖北26.06万吨、湖南5.94万吨、广西1.15万吨、四川1.7万吨。。。。。。 。。
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